太平基金张子权：K型行情下 中证全指指数的配置价值值得关注

中证报中证网讯（记者 魏昭宇）7月2日晚，太平基金多元资产投资部基金经理、太平中证全指指数增强拟任基金经理张子权在中国证券报“中证点金汇”直播间表示，K型行情下，不少普通投资者往往容易成为“向下的那条腿”——手里拿的消费、医药、新能源在跌，看着科技涨，忍不住弃旧追新，结果往往追高。宽基在这个时候的作用就是“压舱石”。科技涨的时候，宽基里有持仓，投资者不会完全缺席；科技跌的时候，宽基里有消费、医药、金融来分散风险。

而在一众宽基指数中，张子权特别提到了中证全指指数的配置价值。“这一指数最大的特点就是‘宽’。它覆盖沪深北三大交易所，有5000多只股票，是A股覆盖面最宽的指数，涵盖了全市场98%以上的市值。从行业分布来看，它覆盖了31个申万一级行业、131个二级行业，没有单一行业过度集中，不像沪深300那样金融和消费占比较高，而金融恰恰是量化最难做出超额的板块。”张子权指出，在市值分布上，中证全指是大中小盘全覆盖的，35%左右的权重在千亿龙头，20%左右的权重在百亿以下小盘股。无论市场风格是“大象起舞”还是“小而美”占优，它都有覆盖。它采用流通市值加权，比总市值加权更能真实反映市场可交易的部分。而且它的权重股迭代很快，前十大里既有茅台、宁德时代这样的旧核心资产，也有中际旭创、寒武纪这样的AI新贵，真实反映了中国经济结构的变迁。 EBC交易平台

从历史表现来看，张子权指出，中证全指有一个“不冒进、不垫底”的特质。2017年至今，它在大多数年份排名都在中等偏上，几乎从不垫底，而且弹性很强，大跌后的涨幅基本都能覆盖前一轮的跌幅。