上海离岸金融试点提速：外汇交易量激增 自贸离岸债发行加速 秒级结算落地

自6月《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》在陆家嘴论坛发布以来，短短一个多月，上海离岸金融多项试点迅速取得实质性突破。离岸人民币外汇交易量飙升逾十倍，自贸离岸债产品体系持续扩容，离岸贸易结算效率跃升至秒级到账水平，标志着上海正加速构建离岸与在岸协同发展的金融生态。

离岸人民币外汇市场流动性跃升 定价主导权增强

行动方案发布后，工商银行、农业银行等六家银行总行获批通过中国外汇交易中心平台在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易。数据显示，随着试点银行入场，离岸人民币外汇市场日交易量从初期的约10亿美元快速攀升至170亿美元，市场深度显著改善。交通银行金融市场部副总经理唐建伟指出，全球离岸人民币日均交易量约为在岸市场的2至3倍，新加坡等中心快速崛起，上海市场的扩容有助于提升境内对离岸人民币的参与度和定价影响力。上海新金融研究院副院长刘晓春分析，过去上海主要承担在岸功能，如今离岸人民币报价、流动性和风险管理功能正加速集聚。

7月15日，首笔基于熊猫债项下的美元对离岸人民币跨境汇率套期保值交易落地，这也是外汇交易中心离岸平台首笔三年期衍生品交易，进一步完善长期限汇率风险对冲工具。截至目前，该平台参与机构已近70家，可直兑30余种货币，交易产品覆盖即期及衍生品全序列。下一步，交易中心将持续优化交易机制，扩容境内外参与者，打造透明高效的离岸人民币外汇生态。

自贸离岸债发行提速 拓宽人民币国际使用场景

自贸离岸债作为优先试点业务之一，近期发行显著加速。7月15日，建设银行新西兰子行成功发行1亿元人民币自贸离岸债，这是该行年内第二次亮相该市场，满足循环募资需求。建行新西兰子行总经理王勇表示，市场已初步具备持续提供稳定资金来源的能力，为人民币在新西兰创造新应用场景。此外，交通银行悉尼分行发行市场首单以可转让存款证形式的中长期自贸离岸债；中国银行香港分行启动全市场首个滚动发行计划。哈萨克斯坦阿斯塔纳城市交通系统公司也与中信建投签署融资意向协议，募集资金用于轻轨建设，哈萨克斯坦开发银行同步签署发行人服务协议。

自贸离岸债以人民币计价为主，面向全球投资者，遵循发行和投资主体“两头在外”原则。刘晓春认为，该市场虽处培育期，但前景广阔，有助于推动人民币在跨境融资和离岸交易中广泛使用，助力上海打造全球人民币资产定价与配置中心。

离岸贸易金融服务升级 打造企业“金融避风港”

上海香芯国际贸易有限公司总经理蔡正东介绍，借助自贸区FT账户及银行“免审单”机制，离岸贸易资金从发出付款指令到划转至海外客户仅需几秒，彻底改变了以往资金在途数日的状况。这一效率提升得益于“临港新片区离岸贸易金融服务综合改革试点”。在临港新片区，通过离岸专营公司、FT账户及账户隔离机制，跨境资金实现顺畅划转，企业资金支付、结算、融资均在国内监管框架内完成，减少对境外金融体系的依赖。临港新片区管委会金融贸易处副处长林鹤解释，资金“在岸管理、离岸操作”使“走出去”企业既享受类海外资金环境，又能隔离海外风险。

行动方案明确聚焦中国离岸经济金融需求，为企业打造安全可靠的“金融避风港”。银河证券首席经济学家章俊指出，中国企业在全球化中面临境外融资难、结算成本高、外汇管制等痛点，上海发展离岸金融可提供安全高效的跨境资金融通渠道。6月，试点从离岸贸易单一场景扩围至全场景离岸业务，未来服务贸易企业也将纳入。

此外，上海在离岸再保险、财资中心等领域同步发力，全面加强金融监管和资金流动监测预警。根据行动方案“三步走”路线图，到2035年末，上海将成为离岸与在岸高水平统筹协调发展的战略枢纽。随着政策落地和产品服务供给增加，上海正稳步迈向这一目标。