稀土产业传统旺季临近 稀土ETF华泰柏瑞（516780）受资金关注

随着国内制造业高温淡季逐渐进入尾声，下游磁材企业的开工率持续回暖，市场对“金九银十”终端消费旺季的预期不断升温。与此同时，行业全年供给端维持刚性格局，稀土产业正迎来供需关系改善的关键窗口，部分资金开始提前布局，稀土ETF华泰柏瑞（516780）等产品的交易活跃度明显提升。Wind数据显示，截至8月13日，该ETF在8月以来的日均成交额已突破1亿元大关。

从需求层面观察，稀土行业的季节性复苏路径较为清晰。目前，新能源汽车、风电以及高端装备制造等领域对稀土永磁材料保持刚性需求，而下游行业普遍遵循每年9月至12月的产销高峰规律。中游企业通常提前一到两个月进行原料储备，这就形成了7、8月份集中采购、9、10月份需求兑现的传统节奏。近期，上游价格出现企稳迹象，混合稀土金属价格在每吨26万元至27.2万元区间窄幅波动，结束了此前持续震荡的局面，这也被视为需求启动前的积极信号。

长期视角下，新兴产业的快速发展正在重塑稀土行业的成长逻辑。新能源车产销持续攀升，永磁同步电机的渗透率维持在高位，年末车企的交付冲刺有望进一步拉动钕铁硼材料需求。风电领域则迎来下半年项目集中并网期，直驱永磁风机的渗透率不断提升，为稀土需求提供稳固支撑。此外，工业机器人和人形机器人正成为行业的新增长引擎，高端制造产业的持续扩容将带动中重稀土需求边际增长，为稀土板块打开更广阔的中长期空间。

供给端的刚性约束同样值得关注。今年《稀土管理条例》全面落地实施，进一步凸显了稀土作为战略资源的价值。全年稀土开采和冶炼分离配额仅小幅增长，叠加配额清零制度杜绝了隐性供给增量，从源头上锁定了供给弹性。在行业整体库存处于低位的背景下，一旦下游补库需求集中释放，阶段性供需缺口出现的概率较大。中信建投研报指出，金九银十是传统稀土消费旺季，市场对需求启动的预期较强，8月中下旬有望开启新一轮下游备库，这将打破当前供需双弱的格局，推动稀土价格企稳向上。

在此背景下，稀土ETF华泰柏瑞（516780）为投资者提供了便捷的布局工具。该基金紧密跟踪中证稀土产业指数，样本股覆盖稀土开采、加工、贸易及应用等全产业链环节，能够综合反映稀土产业上市公司的整体表现。目前指数前五大权重股包括北方稀土、宝钢股份、中国铝业、中国稀土和格林美，均为行业内竞争力突出的龙头企业。

据了解，稀土ETF华泰柏瑞（516780）及其联接基金（A类014331，C类014332）由华泰柏瑞基金管理，该公司是国内首批ETF管理人之一，在指数投资领域深耕超过19年，旗下拥有沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）等透明、便捷、低费率的指数产品。截至6月末，华泰柏瑞旗下ETF近两年累计为持有人创造盈利超过1806亿元，体现了较强的指数管理能力。