熊猫债券市场实现量质双突破

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今年，熊猫债券市场呈现出前所未有的活跃景象。根据Wind数据统计，截至8月21日，年内发行总额已达2034.75亿元，超越了去年1835.6亿元的全年水平；同时，发行只数达到119只，较去年同期分别增长71.49%和63.01%。这一数据有力显示出市场的大幅扩容。

熊猫债券是指境外机构在中国境内发行的人民币债券，主要发行人包括外国政府、国际开发机构和大型跨国企业。伴随人民币在跨境贸易和投融资活动中的广泛使用，境外主体对人民币融资的需求持续走强。截至目前，熊猫债券发行主体已超过110家，覆盖全球五大洲的24个国家和地区。

主权发行人接连入场

今年，熊猫债券市场迎来了多个“首次”。3月，斯洛文尼亚在中国银行间债市成功发行40亿元熊猫债，完成首次亮相；随后，巴基斯坦和哈萨克斯坦也分别发行17.5亿元和34亿元；7月，印度尼西亚首发70亿元，创下主权熊猫债券单次发行规模的新纪录。这些案例表明，主权国家正加速进入人民币债券市场。

业界普遍认为，熊猫债券市场已经实现“量”与“质”的双重跨越。德意志银行中国债务资本市场主管方中睿表示，发行量的大幅增长，根植于人民币债券市场在全球波动环境下展现出的高稳定性，为国际发行人提供了持续可靠的融资渠道。而主权级发行人的踊跃参与，更是对人民币资产信用和中国资本市场开放成果的积极认可。

香港贸易发展局研究总监庞溟则指出，市场已步入规模化、常态化的新阶段。一方面，主权类发行人出现爆发式增长，中亚、中东欧及拉美国家接连破冰；另一方面，境外发行人占比稳步提升至五成左右，融资结构明显偏向金融和绿色产业。中国人民银行副行长邹澜曾表示，熊猫债券募资投向贸易