珠免集团半年度业绩转正 免税主业版图渐次铺开

8月28日晚间，珠免集团正式发布2026年半年度报告。数据显示，今年上半年公司录得营业收入12.31亿元，归属于上市公司股东的净利润达到3487.07万元，相比去年同期实现扭亏为盈。作为完成“去地产化”后的首份半年报，这份成绩单标志着企业已从战略调整周期正式迈入主业运营新阶段。

利润由负转正 免税业务扛起收入大旗

报告期内，珠免集团归属于上市公司股东的净利润为3487.07万元，同比增加盈利约3.09亿元，成功实现盈亏逆转。在珠海国资国企改革不断深化的背景下，珠免集团于2024年完成重大资产重组，2025年并入华发集团体系后，顺利剥离房地产业务，将发展重心集中于以免税为核心的大消费领域。其控股子公司珠海市免税企业集团有限公司上半年实现营业收入11.59亿元，免税主业毛利率超过46%。随着地产板块的退出，免税业务已成为上市公司最主要的收入支撑，企业主业定位愈发明朗。

从费用结构来看，上半年公司销售、管理、财务三项费用合计较上年同期减少3.28亿元，降幅高达75.04%。其中，销售费用与管理费用均呈现收缩，财务费用则从此前同期的2.11亿元支出逆转为3145.14万元净收益，主要得益于利息支出的减少以及汇兑收益的提升。

得益于免税主业稳健运营和降本增效措施的推进，公司上半年顺利实现扭亏为盈。在重大资产重组与地产业务剥离完成后，珠免集团的业务组成、盈利来源以及成本费用结构均发生显著变化，以免税为核心的大消费产业正式确立为经营主线。随着战略调整基本收官，市场视线也开始从资产结构重塑转向免税业务的业绩兑现能力。与此同时，借助华发集团在资本运作、产业协同及资源整合方面的支持，公司正持续强化组织管理、供应链优化、数智化建设及商业资源联动，为免税主业的高质量运营提供坚实后盾。

存量提质与增量扩张双轮驱动

今年以来，口岸进境免税政策持续释放红利，为免税企业拓展网点及消费场景提供了难得的政策窗口。珠免集团果断把握机遇，加速全国范围内的布局。报告期内，公司成功中标横琴、南宁等11个重点口岸和机场的进出境免税店项目。目前，其免税门店已覆盖全国16个陆路、港口及机场口岸，经营网络正从珠澳核心口岸逐步延伸至全国更多机场、港口和沿边口岸。

在新增项目向外拓展之际，珠海核心口岸依旧是珠免集团稳固的经营基本盘。随着港澳居民北上消费、求学及置业等跨境往来日益频繁，口岸消费需求持续升温。针对存量业务，公司大力推进珠港、珠澳口岸门店的扩容升级，并依据消费趋势变化持续优化商品结构，数码、黄金、潮玩等新品类不断丰富口岸免税消费体验。

海南市场则为免税业务开辟了全新消费场景。今年2月，三亚市珠海免税日用消费品免税店于三亚湾壹号正式亮相，标志着珠免集团从传统口岸免税切入岛内居民日常消费领域。半年报披露，目前公司离岛免税牌照申请正处于综合评估阶段，同步推进的门店规划及供应链筹备工作也已展开。

从巩固珠海核心口岸基本盘，到新增网点向全国延伸，再到海南新业态落地，珠免集团免税业务正沿“存量提质+增量拓展”两条路径稳步推进。珠免集团董事长、总裁李向东此前在受访时表示，把握国家政策机遇并不意味着简单扩张项目或叠加品类，而是要立足免税主业深耕细作，把政策红利切实转化为优质消费体验、稳定经营增量以及可持续的长期价值。

顺应消费新趋势 构建大消费协同生态

今年7月，国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，围绕扩大服务消费、升级商品消费、丰富业态场景作出系列部署，同时提出扩大入境消费、支持海南建设国际旅游消费中心、实施城市商业提质行动等重点任务。珠免集团战略转型期间，华发集团亦同步推进深度战略迭代，着力打造涵盖免税、商业、酒店、物业、冰雪文旅等优质服务消费业务的“美好生活”生态圈，为珠免集团的发展提供全方位支持。

在此背景下，珠免集团进一步扩展免税主业以外的消费场景。报告期内，受托管理的三亚湾壹号以“海滨假日生活方式”为主题，打造“当燃SANYA ONE自在生活节”，五一假期客流超25万人次，单日峰值突破6万人次。同时，珠海免税商场升级为“区域品质潮流生活中心”，扬名广场转型为“邻里友好型社交枢纽”，海岸小镇则依托“开放式街区+Mall”形态构建滨海微度假场景。这三个项目与免税门店之间形成业态组合、会员互通及营销联动，搭建起“免税+有税+体验”的场景融合，也为公司积累了商业存量盘活及内容运营的宝贵经验。

历经“十四五”时期的战略转型，到“十五五”开局迈入主业经营新阶段，珠免集团的发展重心正加速转向项目运营、效率提升与长期价值创造。李向东表示，“十五五”期间，公司将坚持聚焦主业、稳健经营、审慎投入，确保战略规划扎实落地到项目运营、效率提升与价值创造之中，助力企业实现持续、稳健、高质量发展。