华盖资本高露凝解读具身智能赛道融资热潮

近期，具身智能领域的融资活动频繁，成为资本市场的焦点。

根据IT桔子的数据，2026年上半年，国内具身智能领域的融资总额已突破900亿元大关，同比去年激增达5倍之多。此外，融资事件数量也迎来了显著增长，超过300起，同比增长高达137%，特别是在6月份，融资事件数量更是突破了60起。

华盖资本科技基金投资总监高露凝对此现象进行了深入分析，她指出，本轮融资热潮背后的推动因素主要有三个方面：首先是政策和国有资本的积极信号；其次是大型模型技术向实体载体的扩展；最后是IPO窗口的开启，这导致了一级市场估值的重新评估。

高露凝强调，具身大脑这个细分市场特别受到资本的追捧，原因在于机器人的“大脑”和数据是构建竞争壁垒的关键。她认为，强大的“大脑”可以弥补硬件上的不足。

对于具身智能领域的未来发展趋势，高露凝预测，该领域的估值逻辑将从概念演示阶段转向实际订单和量产能力。她指出，纯粹基于大脑或本体的故事已不足以支撑高估值，整机领域的新进入者也将面临较大的挑战，而并购可能会成为重要的退出渠道。她认为，当前的融资热潮并不意味着市场泡沫，而是产业从概念验证阶段向量产阶段过渡的一个信号。